胡说三板 第四说 新眼光（430140）

2015年初，新三板做市指数经历了“过山车”行情：从3月18日指数发布日开盘的1653.93点，到4月7日盘中最高2673.17点，4月28日回落到1800点附近。六月份做市指数一直在1900点以下徘徊，甚至一度跌破了1800点。整个过程仿佛是投资者和新三板的一场恋爱，从3月份轰轰烈烈的“尝鲜式”的喜欢，到之后逐渐的归于平静而克制，大部分个股也跟随大盘走过了相似的行情。然而，对个股而言，大盘的低迷恰恰是挖掘低估值股票的良机。那到底哪些股票值得投资者“拥入怀中”，给予细水长流的关爱呢？老胡今日就给您推荐一支“新眼光”，它是眼科医疗器械领域的领军者，更是医疗设备数字化行业的先驱。

推荐理由一: 十年稳扎稳打，夯实成长基础

上海新眼光医疗器械股份有限公司(证券简称：新眼光，证券代码：430140) 2005年创立于上海同济大学科技园。从初创时期给著名国际眼科器械品牌如蔡司等做代理，到逐步深入产品核心做数字化改造，再到开发低成本替代产品并不断丰富产品种类，新眼光一步一个脚印地向前发展。目前，公司主营业务是向医疗机构提供数字化产品、系统集成服务及医疗信息化解决方案。主要产品包括眼底照相机数字化系统、裂隙灯数字化系统、手术显微镜高清录像系统、眼科PACS系统及配套使用的分光器、适配器等。十年的艰苦创业，新眼光终于搏得眼科医疗器械及设备数字化领域的领先地位。以这十年积累的技术、产品、渠道优势为基础，新眼光正把眼科领域的成功经历，复制到医疗其他相关科室，进而布局到整个医疗信息化产业。

推荐理由二: 站在医疗信息化的风口，市场前景广阔

随着多项医卫信息化政策的出台以及医改的不断深入，医疗机构和患者对医疗信息化，数字化建设提出了更高的要求。另一方面，云计算、大数据、移动互联网等信息技术的发展，也为医疗信息化的发展提供了丰富的可能性，诸如大容量存储、医院整体信息化解决方案、各部门图像融合、智能视频分析等应用层出不穷。近年来，我国医疗信息化市场规模快速增长，2015年市场规模预计可达330亿。

新眼光在医疗数字化信息化领域进入的时间早，产品齐全，客户渠道多，公司品牌认可度高。作为站在风口并且已经做好准备的企业，在政策驱动和市场需求双重利好的大风下，新眼光必然会占据更加广阔的市场，创造出更美好的未来。

推荐理由三: 销售研发两手抓，两手都很硬

新眼光一直注重销售渠道的开发和新产品的研发。在销售模式方面，公司近期从直销方式改进经销商代理，利用经销商的渠道优势，进一步向中小型医院渗透，为后续产品的推广作了很好的铺垫。在产品研发方面，2014年，公司的核心产品---眼科数字化医疗检查设备I-Station无线高清手术影像工作站和NES-600 型眼底照相机完成样机研制，并获得采购合同，将于2015年定型列装，这无疑会带来新的业绩增长点。

推荐理由四: 财务数据亮眼，市值被低估

如果事实的描述还不能打动您的心，那我们就再来看看新眼光亮眼的财务数据吧。新眼光自成立以来，业绩一直稳步增长，2012年和2013年收入增长速度达到了100%，利润增长速度达到了200%。2014年，新眼光继续保持强劲的增长势头，实现营收8,645万元，同比增长82.75%；实现净利润2,310万元，同比增长59.52%。 然而，受累于大盘的走势以及新三板市场交易量的萎缩，新眼光股价从4月3日的高点32.50元，回落到6月11日收盘18.16元。作为一家正处在快速增长期的企业，新眼光60倍的市盈率是被低估的。对比创业板医疗信息化概念股卫宁软件，543亿的总市值和641倍的市盈率，新眼光股价潜力巨大。

盈利预测与小结

我们预计2015-2016年新眼光的营业收入分别为13,365万元和22,052万元，净利润分别为3,202万元和4,140万元。按6月4日除权后计算，2015-2016年对应EPS分别为0.42、0.6元，保守估计对应的PE分别为66、50倍，相对目前18元左右的股价，两年内还有1.7倍的上升空间。 新眼光站在医疗信息化的风口，有着十年的技术和市场积累，业绩保持良好的增长势头，发展前景十分看好。目前，新眼光股价正处于低谷，此时不动心更待何时？放心大胆地去爱它吧！